COVID-19가 세계를 휩쓸며 대혼란을 겪었습니다. 아이러니하게도 이런 위기 속에 세계 금융시장에는 풍부한 유동성으로 주식과 부동산 등 위험자산의 가격이 오르는 버블(bubble) 현상이 나타났습니다.

실물경제의 뒷받침 없는 금융자산의 성장은 오래 지속될 수 없습니다. 2022년 전 세계 금융시장은 인플레이션과 우크라이나 전생 등의 영향으로 주식, 채권, 부동산 등 위험자산의 가격이 하락하는 침체기에 접어들었습니다.

재무와 금융 학계에서 위험관리 중요성을 수없이 강조해 왔고 금융시장이 지속해 발전했음에도, 이런 경제위기 또는 금융위기는 반복되고 있습니다. 그 이유는 “재무관리의 기본”인 적정한 가치평가의 원리와 위험관리의 기본을 경시하는 현상이 금융시장에 거품을 일으키고, 위기로 연결되는 것에 있다고 보입니다.

이러한 문제의식에 본서는 “재무관리의 기본”을 강조합니다. 재무를 기초적으로 다루는 책이지만, 단순한 이론의 나열이 아닌 현실문제와 연결된 살아 있는 지식을 전달합니다.

본서는 대학 강의에서 학부나 MBA 과정의 “재무관리” 수업에 교재로 사용하도록 설계되었습니다. 또한 한 학기 수업에 모든 내용을 다룰 수 있도록 14장으로 구성되었으며, 학부 또는 MBA 학생들이 적절한 수준의 노력으로 공부할 수 있도록 기술되었습니다.

흐름은 크게 두 부분으로 나눌 수 있습니다. 제1~7장은 재무관리의 기초인 현금흐름의 측정, 화폐의 시간가치, 채권과 주식의 가치평가, 위험과 수익률의 관계, 포트폴리오 이론, 자본자산가격결정모형 등을 다룹니다. 제8~14장은 기업재무 관련 주제로 투자결정(자본예산), 자본구조와 자본조달, 배당정책, 기타 기업재무 이슈 등의 내용을 설명합니다.

수업에서 재무 관련 내용을 개념적으로는 잘 이해하지만, 이를 현실문제에 적용하여 해결하는 능력은 부족한 경우를 많이 볼 수 있습니다. 이런 문제점을 보완하기 위해 본서는 각 장의 시작부분에 〈주제_생각하기〉 코너를 마련하여 그 장에서 다뤄지는 내용이 금융 또는 기업재무 분야의 현실문제와 어떻게 연관되는지를 소개합니다.

또한 각 장의 끝부분에 많은 객관식 또는 주관식 연습문제를 제시하여, 그 장에서 배운 내용을 스스로 복습하고 현실문제에 적용하여 해결하는 능력을 기를 수 있도록 했습니다. 부록에는 재무관리 문제를 EXCEL을 통해 간단히 해결하는 방법을 담았습니다.